导语
商道融绿（SynTao Green Finance）是中国领先的绿色金融及责任投资专业服务机构，自2018年起持续跟踪中国A股、港股及中概股上市公司ESG表现，并向市场提供及时、专业、准确的季度ESG评级数据。
一、评级覆盖范围
2026年第1季度上市公司ESG评级已于本周更新，评级基准日期为2026年3月15日，覆盖上市公司共6,133家，其中：
A股上市公司5,454家
港股上市公司816家（包括A+H股）
大中型中概股上市公司17家
二、融绿ESG评级·2026Q1核心洞察
中国上市公司ESG整体水平延续改善趋势，A档评级比例持续提升；
中证800成分股与A股全市场的评级差距进一步扩大，结构性分化加剧；
ESG风险暴露呈明显上升态势，尾部企业风险进一步显性化
三、评级分布概览
各样本空间ESG评级年度同比如下
（季度环比可向对口销售索取）
通过对比商道融绿覆盖的6,133家上市公司2026Q1和2025Q1 ESG评级分布，我们发现：
1） 整体ESG水平持续向好：A档（A+、A及A-）公司数量较去年同期增长41.6%，占比由19.2%升至26.7%，提升7.5个百分点，上市公司ESG管理与实践的整体进步有目共睹。值得关注的是，目前仍无公司达到A+评级，说明在ESG卓越管理层面，市场整体尚存较大提升空间。
2） 尾部风险不容忽视：C档（C+、C及C-）公司数量同比增加53.9%，占比上升3.6个百分点。这一趋势表明，ESG管理薄弱的尾部企业风险正在加速显性化，印证了ESG领域"不进则退"的现实逻辑。
通过对比A股及中证800成分股公司2026Q1和2025Q1 ESG评级分布，我们发现：
1） 高评级公司数量跃升：A股全市场A级公司从74家增至295家，增幅达298.6%；中证800成分股中A级公司从44家增至157家，增幅为256.8%。头部企业ESG提升势头强劲，高评级梯队加速扩容。
2） 中证800显著领跑全市场：2026Q1中证800成分股评级中位数为A-，而A股全市场中位数为B，两者之间差距明显。这一分化与监管导向密切相关——上证180、深证100等核心指数样本公司被要求强制披露可持续发展报告，有力推动了重点企业信息披露质量和ESG管理水平的系统性提升。
3） 两极分化格局持续深化："强者恒强"的马太效应在ESG领域愈发突出。2026Q1中证800成分股A档占比达57.6%，而A股全市场仅为22.4%，差距达35.2个百分点。高评级与低评级公司数量的同步增加，折射出上市公司ESG发展路径的深度分化。
商道融绿港股通公司覆盖范围为自2019年起曾被纳入港股通标的证券的公司，截止目前共覆盖816家公司。通过对比港股通公司2026Q1和2025Q1 ESG评级分布特征，主要发现有：
1） 整体ESG表现成熟稳健：港股通公司的评级分布与A股中证800成分股相近，但结构更优——A-及以上评级公司占比65.9%，高于中证800成分股（57.6%）；B-及以下评级公司占比仅1.3%，远低于中证800成分股（10.8%）。这一格局体现了港股通公司在ESG管理实践上的整体成熟度。
2） 高评级公司稳步扩容，增速趋于平稳：港股通A级公司由2025Q1的61家增至2026Q1的144家，增幅136.1%，虽低于A股中证800成分股（256.8%），但这更多反映的是港股通公司ESG水平已处于较高基础上的稳健提升，而非动力不足。
四、评级结果查询渠道
为了方便上市公司、投资者、研究机构及公众获取评级信息，商道融绿ESG评级数据可通过以下渠道查询：
官网查询系统：最新及历史评级结果均可通过商道融绿官网查询： https://www.syntaogf.com/pages/esgratings
ESG LEAP受评企业沟通平台：商道融绿自2024年7月起对上市公司开放了ESG LEAP受评企业沟通平台，供上市公司查看ESG评级结果详情，以及在评级过程中我们采纳的公开信息。欢迎上市公司通过 esgcommunication@syntaogf.com 与我们联系开通账号。
其他渠道：评级结果同步发布于彭博（Bloomberg）、万得、Choice、同花顺、国泰安（CSMAR）、CSRHub、新浪财经、界面新闻、红周刊、证券之星、青绿等主流金融终端、媒体和数据平台。
五、商道融绿ESG评级方法论
商道融绿基于对ESG因素的长期研究经验，基于双重实质性原则，建立了全面的ESG评级框架（图1），每个季度对受评企业在环境、社会和公司治理三个维度的主动管理水平和风险暴露程度进行评估。评级体系1.0版本于2015年推出，2025年3月更新至3.0版本。
商道融绿的ESG评级框架包括14个ESG议题，ESG分析团队基于超过1000个ESG数据点对超过200个ESG指标进行评分。商道融绿共设立了51个行业模型，模型内包括该行业的ESG指标和指标权重。通过行业模型，最终得到每家企业的ESG分数 (0~100) ，在ESG总分的基础上，经过行业相对排名的调整得到ESG行业调整分数（0~100）以及ESG评级（A+至D，共10等级）。
我们希望为投资者和公众提供透明和可靠的ESG评级信息，促进企业的可持续发展和投资者的理性决策。
图 1 商道融绿ESG评级框架
商道融绿将继续致力于提供高质量的ESG评级服务，为中国资本市场的可持续发展做出贡献。我们将持续改进评级方法和数据收集，以确保我们的评级结果更加准确可靠，为投资者提供更有价值的决策参考。与此同时，我们将继续与国内外市场参与者紧密合作，推动ESG理念在中国的广泛应用，共同促进经济、社会和环境的可持续发展。